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钢铁行业周报:本周钢价先扬后诗风呈冷艳奇险抑,预计下周钢价震荡走低_行业研究_财经

网络整理 2017-05-08 最新信息

本周钢价先扬后抑,预计下周钢价震荡走低 本周钢价先扬后抑。需求端,4月新订单指数下降3.7%重回收缩区间,市场需求由旺季向淡季转换。供给端,4月中旬预估日均粗钢产量环比增1.75%达到231.99万吨/天,为历史同期最高位;随着5月取缔“地条钢”专项督查的逐步推进,叠加“一带一路”峰会的召开或致环保限产,供给有望小幅下行。本周社会库存周环比下降4.35%,其中长材库存下降快于板材。本周螺纹钢主力合约高位下行,周环比下跌4.40%。预计下周钢价震荡走低,谨防取缔“地条钢”进度不及预期、“一带一路”环保限产落空,供给承压带来的钢价下行风险。我们维持钢铁板块“买入”评级,重点推荐低估值龙头、有转型预期、有土地资源和业绩明确的公司,重视国企改革、PPP、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发钢铁组合:大冶特钢、抚顺特钢、新兴铸管、宝钢股份、河钢股份。 原料:原料市场互有涨跌 本周国内铁精粉均价568.9元/吨,较上周下跌0.51%;青岛港进口矿均价485.0元/吨,较上周下跌4.43%;唐山废钢1500元/吨,较上周上涨7.14%;唐山方坯2850元/吨,较上周下跌4.04%。 钢价:本周先扬后抑,预计下周钢价震荡运行 本周国内钢价综合指数为122.55,周环比上涨2.89%。5月5日,螺纹钢主力合约(1710)收盘价为2931元/吨,周环比下跌184元/吨,跌幅为5.91%;结算价为2931元/吨,周环比下跌135元/吨,跌幅为4.40%。螺纹钢期现货价差为-589元/吨,周环比下跌205元/吨。 盈利:主要钢材品种盈利以涨为主 在考虑半个月原料库存条件下,我们估算目前螺纹钢毛利约387.23元/吨;线材毛利约439.03元/吨;热卷毛利约-260.93元/吨;中厚板毛利约-141.96元/吨;冷轧板毛利约-389.71元/吨;镀锌板毛利约85.59元/吨;不锈钢吨钢毛利约352.80元/吨。 社会库存:总量降幅明显,各品种全面下降 截至5月5日,钢材社会库存为1169.33万吨,周环比下降4.28%,同比上升24.70%。其中中板库存周环比下降0.34%,热卷库存周环比下降2.30%,冷轧库存周环比下降2.91%,线材库存周环比下降5.72%,螺纹钢库存周环比下降6.11%。 风险提示:宏观经济增速大幅下滑;钢材出口情况不及预期;改革进度低于市场预期;矿石巨头联合减产保价。

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